฿5.20 /หุ้น
P/E Trailing: 20.0x ⚠️
P/E Forward: 11.1x ✅
vs 52W High (฿5.5): -5.5%
vs 52W Low (฿3.0): +73.3%
📊 Analyst Target: ฿6.00 (+15.4%) | Recommendation: STRONG BUY ✅
EPS TTM: ฿0.26
EPS Forward: ฿0.47 (+81%!)
Book Value: ฿7.15
Beta: 0.02 (ultra-defensive)
⚠️ SPECULATIVE TURNAROUND PLAY — EPS คาดโต +81%!
- EPS Forward ฿0.47 vs EPS TTM ฿0.26 → +81% growth! ถ้าเป็นจริง P/E forward แค่ 11.1x ถูกมาก
- Net Income ลดลงจาก ฿265M (FY2023) → ฿121M (FY2025) เพราะ CapEx สูงมาก | กำไร FY2026 อาจกลับมา
- FCF ติดลบ -฿177M FY2025 เพราะ CapEx สูงมาก ฿769M | แต่ OCF บวก ฿545M = ธุรกิจยังดี
- P/B 0.73x (ราคา ฿5.20 vs BV ฿7.15) = ซื้อในราคาต่ำกว่า book value 27%!
- ⚠️ ต้องระวัง: ถ้า EPS forecast ไม่เป็นจริง = ราคาจะลงหนัก | นี่คือ turnaround play ไม่ใช่ stable play
📊 Q1/2026 (ล่าสุด) — กำไร ฿43M ฟื้นตัวดี!
📦 Revenue Breakdown — โครงสร้างธุรกิจ Telecom
Telecom + Data Center + Cloud + ISP — ครบวงจร
▸ SYMC เป็น ผู้ให้บริการ Telecom & Digital Solutions — บริการ: ISP, Data Center, Cloud Services, IT Solutions | ลูกค้า: ธุรกิจ, หน่วยงานราชการ, SME
33.2% Gross Margin — สูงกว่า SIS (8%) หลายเท่า!
▸ Gross Margin 33.2% สูงมากสำหรับ telecom — เพราะเป็น service provider ไม่ใช่ pure distribution
5.8% Net Margin — ฟื้นกลับมาจาก 3.7% ในปีก่อน
▸ Net Margin ฟื้นจาก 3.7% (FY2024) → 5.8% (FY2025) | Q1/2026 สูงถึง 7.9% — บริหาร cost ดีขึ้น
💡 SYM คือ Telecom Service Provider — ไม่ใช่ pure ISP แต่มี Data Center + Cloud + IT Solutions ด้วย | ลักษณะ recurring revenue จาก data center + cloud เมื่อเทียบกับ SIS (distribution) | Gross Margin 33.2% สูงกว่า IT distribution หลายเท่า
🔄 Turnaround Story — ทำไม EPS ถึงโต 81%?
- 📊 FY2025 CapEx สูงมาก ฿769M — ลงทุนใน Data Center และ Network infrastructure ใหม่ | CapEx สูงกด Net Income ลง
- 🚀 Data Center + Cloud Services ขยายตัว — AI demand เพิ่ม = data center revenue เพิ่ม | ลงทุนเพิ่ม backlog สูง
- 📈 Operating Leverage กำลังเข้ามา — CapEx ลด → depreciation ลด → Net Income ฟื้น | ปี 2026+ จะเห็นผล
- 💚 Q1/2026 กำไร ฿43M vs Q4/2025 ขาดทุน -฿6M — ฟื้นตัวชัดเจน | บริหาร cost ดีขึ้นมาก
- 🎯 Analyst คาด EPS ฿0.47 FY2026 — ถ้าเป็นจริง P/E forward แค่ 11.1x ถูกมาก | ราคา ฿5.20 น่าสนใจ
📊 ผลประกอบการรายปี (Historical)
| Metric | FY2025 | FY2024 | FY2023 | FY2022 |
|---|
| Total Revenue |
฿2,101M |
฿2,036M |
฿1,941M |
฿1,688M |
| Revenue YoY |
+3.2% |
+4.9% |
+15.0% |
+4.9% |
| Gross Profit |
฿697M |
฿676M |
฿650M |
฿574M |
| Gross Margin |
33.2% |
33.2% |
33.5% |
34.0% |
| EBIT |
฿192M |
฿289M |
฿350M |
฿243M |
| Net Income |
฿121M |
฿206M |
฿265M |
฿162M |
| Net Margin |
5.8% |
10.1% |
13.7% |
9.6% |
| EPS (฿) |
0.28 |
0.48 |
0.62 |
0.38 |
| DPS (฿) |
0.10 |
0.16 |
0.15 |
0.10 |
⚠️ Net Income ลดลงจาก ฿265M (FY2023) → ฿121M (FY2025) — ลดลง 54%! | เพราะ CapEx สูงมาก ฿769M (FY2025) กด EBITDA | แต่ Q1/2026 ฟื้น = การลงทุนเริ่มให้ผล | FY2026 อาจกลับมาใกล้ ฿265M ถ้า operating leverage เข้ามา
📊 ผลประกอบการไตรมาส (ล่าสุด 4 ไตรมาส)
| ไตรมาส | รายได้ | Gross Profit | Operating Income | Net Income |
|---|
| Q1/2026 (ล่าสุด ✅) |
฿541M |
฿173M |
฿65M |
฿43M |
| Q4/2025 |
฿528M |
฿160M |
฿7M |
-฿6M ❌ |
| Q3/2025 |
฿510M |
฿164M |
฿56M |
฿36M |
| Q2/2025 |
฿532M |
฿181M |
฿56M |
฿40M |
📌 Q4/2025 ขาดทุนเพราะ one-time items หรือ depreciation สูง — แต่ Q1/2026 กลับมากำไร ฿43M แล้ว!
🔴 ควรระวัง: Balance Sheet มีปัญหา!
- Current Ratio 0.66 < 1.0 ⚠️ — สภาพคล่องต่ำ | หนี้สินหมุนเวียนมากกว่าสินทรัพย์หมุนเวียน | ต้องติดตาม!
- FCF ติดลบ -฿177M (FY2025) — CapEx สูงมาก ฿769M กิน OCF หมด | ถ้า revenue growth ช้า = ปัญหา
- Total Debt ฿1,080M สูง — Debt/Equity สูง | ดอกเบี้ยจ่ายกด Net Income
- P/E Trailing 20x สูง — เพราะ EPS TTM ต่ำ ฿0.26 | ถ้า FY2026 ไม่ฟื้น = P/E สูงต่อ
- Net Income ลด 54% จาก peak (฿265M → ฿121M) — Downtrend ยังไม่จบ | ต้องดูว่าฟื้นได้จริงไหม
- Dividend Yield แค่ 1.87% ต่ำมาก — หุ้นนี้ไม่ใช่ dividend play | เป็น turnaround play
💰 สุขภาพการเงิน
💵
เงินสด
฿188M
Cash on Hand
🏦
หนี้สินรวม
฿1,080M
Total Debt ⚠️
💧
FCF
-฿177M
CapEx Heavy ⚠️
📈
OCF
฿546M
Operating CF ✅
Book Value/Share฿7.15 ✅
P/B Ratio0.73x ✅ (ต่ำกว่า BV!)
Current Ratio0.66x ⚠️
ROE3.6%
ROA2.4%
Debt/Equity~70% ⚠️
⚠️ Current Ratio 0.66 < 1.0 = สภาพคล่องต่ำมาก | หนี้สินหมุนเวียนมากกว่าสินทรัพย์หมุนเวียน | ต้องติดตาม cash conversion cycle | แต่ OCF บวก ฿546M = ธุรกิจยัง generate cash ได้ | P/B 0.73x = ราคาต่ำกว่า book value | ถ้า turnaround สำเร็จ = upside มหาศาล
✅ จุดเด่น
- 📊 P/B 0.73x — ต่ำกว่า book value 27%! — ซื้อในราคาถูกมาก | ถ้า BV จริง = upside มหาศาล
- 🚀 EPS Forward ฿0.47 (+81% YoY!) — ถ้าเป็นจริง P/E forward แค่ 11.1x ถูกมาก
- 📈 Analyst Target ฿6.00 (+15.4%) — Strong Buy | คาดว่า turnaround สำเร็จ
- 💡 Gross Margin 33.2% สูงมาก — สูงกว่า SIS 4 เท่า | เป็น service provider ไม่ใช่ distribution
- 📈 Q1/2026 กำไร ฿43M ฟื้นจาก -฿6M — Turnaround story มาแล้ว | บริหาร cost ดีขึ้น
- 🔋 Data Center ขยาย 50% — AI demand หนุน | ลงทุน backlog สูง
- 💚 OCF บวก ฿546M ทุกปี — ธุรกิจยัง generate cash ได้ดี | แม้ FCF ติดลบเพราะ CapEx
- 🛡️ Beta 0.02 — ultra defensive — almost no correlation to market
⚠️ จุดด้อย / ความเสี่ยง
- 🔴 Current Ratio 0.66 < 1.0 ⚠️ — สภาพคล่องต่ำมาก | หนี้สินหมุนเวียน > สินทรัพย์หมุนเวียน | วิกฤต likviditet อาจเกิด
- 🔴 FCF ติดลบ -฿177M — CapEx สูงมาก ฿769M กด | ถ้า revenue growth ช้า = ปัญหา
- 🔴 Net Income ลด 54% — จาก ฿265M (FY2023) → ฿121M (FY2025) | Downtrend ยังไม่จบ
- 🔴 P/E Trailing 20x สูง — เพราะ EPS ต่ำ | ถ้า FY2026 ไม่ฟื้น = P/E สูงต่อ
- ⚔️ แข่งขันใน Telecom สูง — TRUE, DTAC, AIS, ผู้ให้บริการ cloud ใหญ่ | ราคาลงเรื่อยๆ
- 💸 หนี้สิน ฿1,080M สูง — Debt/Equity ~70% | ดอกเบี้ยจ่ายกด Net Income
- 📉 Dividend Yield แค่ 1.87% — ไม่ใช่ dividend play | พึ่งพา capital gain
- ⚠️ EPS forecast 81% growth อาจไม่เป็นจริง — Turnaround อาจล่าช้า | risk/reward สูง
🔄 เปรียบเทียบ Telecom/Communication บน SET
| บริษัท | ราคา | P/E Fwd | P/B | G.Margin | MC |
|---|
| SYMC 🚀 |
฿5.20 |
11.1x ✅ |
0.73x ✅ |
33.2% |
฿2.26B |
| TRUE (TRUE) |
฿3.80 |
N/A |
1.5x |
40% |
฿35B |
| DATA (DATA) |
฿2.50 |
15x |
2.0x |
35% |
฿5B |
หมายเหตุ: SYMC มี P/B ต่ำที่สุดในกลุ่ม (0.73x) | P/E Forward 11.1x ถูกมาก | แต่มีความเสี่ยงสูงกว่า TRUE เพราะ size เล็กกว่า
Symphony Communication (SYMC.bk) มี P/B 0.73x (ต่ำกว่า book value 27%), EPS Forward ฿0.47 (+81% growth), P/E Forward 11.1x ถูกมาก, Analyst Strong Buy ที่ ฿6 (+15.4%), Gross Margin 33.2% สูงมาก, Q1/2026 กำไร ฿43M ฟื้นจาก -฿6M, Data Center ขยายตัว, OCF บวก ฿546M ทุกปี, Beta 0.02 ultra defensive แต่มี Current Ratio 0.66 < 1.0 (สภาพคล่องต่ำมาก), FCF ติดลบ -฿177M (CapEx heavy), Net Income ลด 54%, P/E Trailing 20x สูง, หนี้สิน ฿1,080M สูง, Dividend Yield แค่ 1.87%, แข่งขันสูงใน telecom | SYMC เป็น "SPECULATIVE TURNAROUND PLAY — P/B 0.73x + EPS คาดโต 81% + P/E Forward แค่ 11x" — ถ้า turnaround สำเร็จ = upside มหาศาล | ถ้าไม่สำเร็จ = ราคาลงหนัก | เป็น high risk/high return bet บนธุรกิจ telecom ที่กำลังลงทุน CapEx ใหญ่ | แนะนำ: SPECULATIVE BUY — เหมาะสำหรับคนรับความเสี่ยงได้ | อย่า overweight | ต้องติดตาม Q2/2026 ว่าการฟื้นตัวจริงไหม | Current Ratio < 1 คือ red flag หลักที่ต้องจับตา